Rebalancing Your Portfolio

Everyone loves a winner. 如果一项投资成功了，大多数人自然会想要坚持下去. But is that the best approach?

这听起来可能有悖常理，但好东西吃多了也是有可能的. Over time, 不同投资的表现可以改变投资组合的意图及其风险状况. 这种现象有时被称为“风险蔓延”,当一个投资组合的风险状况随着时间的推移而发生变化时，就会发生这种情况.

When deciding how to allocate investments, 许多人首先考虑到他们的时间范围, risk tolerance, and specific goals. 接下来，选择追求总体目标的个人投资. 如果所有选择的投资都有相同的回报, 这一余额——这一分配——将在一段时间内保持稳定. 但如果投资随着时间的推移有不同的回报, 投资组合可能与最初的配置几乎没有相似之处.

How Rebalancing Works

再平衡是将投资组合恢复到其原始风险状况的过程.¹

有两种方法可以重新平衡投资组合.

The first is to use new money. When adding money to a portfolio, 将这些新资金配置到已经下跌的资产或资产类别中. For example, 如果债券从投资组合的40%下降到30%, 考虑购买足够的债券，使其恢复到原来40%的配置. 资产配置和分散投资是管理风险的投资原则. 但是，它们不能保证不发生损失.

第二种重新平衡的方式是卖出足够多的“赢家”资产，买入更多表现不佳的资产. 具有讽刺意味的是，这种类型的再平衡实际上迫使你低买高卖.

无论市场状况如何，定期调整你的投资组合以匹配你期望的风险承受能力是一种明智的做法. 一种方法是每年设定一个特定的时间，安排一次会面来评估你的投资组合，并确定调整是否合适.

Shifting Allocation

随着时间的推移，市场状况会改变投资组合的风险状况. For example, 假设有一个50%投资于债券的投资组合, 10% in treasuries, and 40% in equity. Over the course of a few years, 如果投资组合中的股票部分表现优于其他资产, 假设的投资组合可能不再反映初始配置. 可能需要进行调整以反映原来的风险概况. Keep in mind that investing involves risks, 投资决策应该基于你自己的目标, time horizon, and tolerance for risk. 投资的回报和本金会随着市场情况的变化而波动. 出售时，投资的价值可能高于或低于其原始成本. 这是一个仅用于说明目的的假设示例. 它不代表任何特定投资或投资组合.

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